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机构新动向或带来市场新“升”机
| 加入日期：2008-2-7 |
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上海写字楼网 摘 |
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近期A股市场出现宽幅震荡的走势，尤其是1月21～22两日的急挫一度击穿了不少投资者持股的底气，但峰回路转，在周边证券市场企稳的配合下，多头资金积极生产自救，上证指数有所企稳。
对于本周的证券市场走势，业内人士大多倾向于认为是美国的次贷冲击波使得全球资本市场出现了一波小型股灾，因为美国次贷危机的不断释放，尤其是花旗、美林等老牌大行出现巨额亏损，放大了证券投资者对美国经济乃至全球经济陷入衰退的预期，而美联储的75个基点的大幅度降息更是佐证。
由于我国已融入到全球分工体系中，出口也是我国经济增长的三驾马车之一，所以，一旦美国经济有衰退趋势的话，必然会在证券市场形成我国经济增长将放缓的预期。与此同时，CPI指数等敏感经济数据在本周公布，这更使得多头资金在本周初惴惴不安，各路资金夺路而逃，大盘也随之出现急跌。
但由于美联储75个基点的大幅降息，让美欧股市获得了喘息的机会，1月23～24日，全球股市再度“升”机盎然，这也就为A股市场多头资金的生产自救提供了极佳的氛围，在此引导下，大盘在量能并未明显放大的前提下，出现了报复性的反弹行情，尤其是有着实力资金关注且基本面面临积极变化的个股更是在本周末的弹升中创出了行情新高，难怪有分析人士笑谈说“怪事，股价在调整过后反而更贵啦”。
正由于此，笔者开始关注起这一“怪事”后的机构资金动向，并发现机构资金在目前盘面有了两个明显的新特征，一是做多的底气并没有因为大盘的震荡而降低，反而有越战越勇的特征，比如说未来成长预期强烈的兴发集团、冠农股份等品种在本周迭创新高，每一次的调整几乎均是投资者逢低建仓的最佳契机，面对如此的走势，笔者认为这主要源于机构资金对未来行情的相对乐观以及对上市公司基本面的准确把握度，否则他们也没有底气在大盘余震不断的前提下敢于大举建仓、拉抬股价。
二是对调控政策有了新的预期，从而使得他们对地产股等调控政策压力较大的品种有了新的认识。这主要源于美联储75个基点的降息，进一步封杀了我国央行加息的空间。而且，由于全球经济的不确定性，政府为了维持经济增长的延续性，极有可能启动内需，比如说扩张的财政政策，再比如说转移支付等，如此就使得工程机械、医疗等行业出现新的做多动能预期。而且，部分积极的资金认为随着美联储的进一步降息预期等，不排除我国未来的调控政策放缓的可能性。
所以，这对地产股来说，无疑是一个极大的福音，这可能也是本周末地产股开始活跃的原因。甚至有观点认为，随着调控预期的改善，在去年四季度大举减持地产股的基金等机构资金极有可能在本周开始杀回马枪——建仓地产股。
新动向显示出市场有望形成两条主线，一是市场近期一直活跃中的主线索，如轮胎、创投概念股以及年报业绩浪股，这些主线索是自去年12月以来的机构资金的主要配置品种。这再一次说明了近期的宽幅震荡虽然打乱了机构资金原先的布局，但并未击碎机构资金对此主线的投资底气。
三是机构资金新动向所带来的潜在投资主线，主要是地产股、银行股等调控预期有所改善。银行股、地产股的优势在于2008年业绩的相对确定以及对严厉调控政策难以为继的预期，近期地产股的活跃已有此苗头。
而新背景下的投资机会主要在于扩张财政政策所带来的投资机会以及政府鼓励企业走出去所带来的投资机会，因此，对于龙头企业的境外购并信息的个股有望反复逞强，如此就赋予A股市场新的“升”机。 |
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